周一兩市股指震蕩反彈，兩市股指除創(chuàng)業(yè)板小幅下跌外均以紅盤報(bào)收，上證50領(lǐng)漲。上證50漲1.24%報(bào)2492.08點(diǎn)、滬綜指漲0.91%報(bào)2703.51點(diǎn)、創(chuàng)業(yè)板跌0.63%報(bào)1394.4點(diǎn)，兩市成交合計(jì)4400億元，環(huán)比減少357億元。盤面看券商、銀行、地產(chǎn)、建材、國企改革及雄安新區(qū)概念漲幅居前，受到深交所推出強(qiáng)制退市程序，殼資源公司跌幅居前，創(chuàng)投板塊放量震蕩、分化加劇，短期調(diào)整壓力加大。
消息面：國稅總局發(fā)布《關(guān)于實(shí)施進(jìn)一步支持和服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展若干措施的通知》；發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)相關(guān)機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的通知》；美國將出臺(tái)最嚴(yán)厲技術(shù)出口管制措施、芯片國產(chǎn)化迫在眉睫；國家制造強(qiáng)國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展專委會(huì)推動(dòng)在雄安新區(qū)開展車聯(lián)網(wǎng)及智能交通示范應(yīng)用；首屆聯(lián)合國世界地理信息大會(huì)舉行；國有資本投資、運(yùn)營公司座談會(huì)釋放信號(hào)“初步考慮新增10戶左右試點(diǎn)企業(yè)”，進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍；任子行（300311）股權(quán)基金投資眾多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，以TMT云計(jì)算、新材料等科技創(chuàng)新方向?yàn)橹鳌?/p>
近期市場(chǎng)仍處于政策面催化反彈，中小市值公司經(jīng)過大幅炒作后面臨諸多政策影響（強(qiáng)制退市、商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)減值），資金輪動(dòng)加快，萎縮的成交量也表明目前市場(chǎng)中存量資金博弈的局面依舊較為明顯，國企改革、債轉(zhuǎn)股及雄安科創(chuàng)成為資金挖掘新方向。
謹(jǐn)慎商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)：據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2018年第三季度末，A股上市公司商譽(yù)達(dá)到1.4483萬億元。比2017年的1.3035萬億元，新增了1448億元，達(dá)到了歷史新高；商譽(yù)減值的七大跡象主要包括：經(jīng)營不及預(yù)期、行業(yè)政策變化、技術(shù)更新、經(jīng)營特許權(quán)調(diào)整、市場(chǎng)投資報(bào)酬率在當(dāng)期已經(jīng)明顯提高、國際匯率風(fēng)險(xiǎn)。
技術(shù)面：短期股指分化，主板補(bǔ)漲，滬綜指2743壓力、2765點(diǎn)強(qiáng)壓力，創(chuàng)業(yè)板小幅調(diào)整，10日均線構(gòu)成支撐，創(chuàng)業(yè)板短期整固后仍有上行動(dòng)力。
操作建議：近期市場(chǎng)仍處于政策面催化反彈，謹(jǐn)慎滬綜指2743點(diǎn)、2765點(diǎn)壓力受阻逢高減倉，創(chuàng)業(yè)板10日均線構(gòu)成上行支撐，逢低吸納；中小市值公司經(jīng)過大幅炒作后面臨諸多政策影響（強(qiáng)制退市、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)），資金輪動(dòng)加快，萎縮的成交量也表明目前市場(chǎng)中存量資金博弈的局面依舊較為明顯，國企改革、債轉(zhuǎn)股及雄安科創(chuàng)成為資金挖掘新方向。
熱點(diǎn)聚焦：債轉(zhuǎn)股
發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)相關(guān)機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的通知》，支持外資設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)；允許外資依法依規(guī)投資入股金融資產(chǎn)投資公司、金融資產(chǎn)管理公司開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。
相關(guān)公司：000928中鋼國際、000567海德股份等。
（以上分析僅供參考、據(jù)此投資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）
劉剛
太平洋證券零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理；財(cái)富管理中心副總經(jīng)理
上海第一財(cái)經(jīng)、武漢經(jīng)廣、山東經(jīng)廣特邀評(píng)論員；
太平洋證券首席投資顧問；
上海企業(yè)經(jīng)營師協(xié)會(huì)會(huì)員、高級(jí)經(jīng)營師；
歷任溫州開元集團(tuán)、溫州滬川集團(tuán)、云南金暉投資集團(tuán)金融投資顧問；
云南中綠文德、上海天凈環(huán)保科技有限公司投資顧問；
上海玖哥資本投資顧問；
從事金融行業(yè)研究17年以上；
執(zhí)業(yè)注冊(cè)編號(hào)：S1190614030001