再有銀行成為上市公司股東。*ST天化22日晚間的一則大股東重整計(jì)劃的公告，宣告了以中國(guó)銀行為首的7家銀行將搖身一變成為公司的股東。根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至去年底，共有15家公司的十大流通股東中出現(xiàn)了銀行的身影，其中建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行分別持有6家公司股份。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，通過(guò)債轉(zhuǎn)股，部分銀行成為了上市公司股東，但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)正反兩方面影響均有，關(guān)鍵還是看相關(guān)公司后續(xù)能否扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)頹勢(shì)。

7家銀行成*ST天化股東

22日晚間，*ST天化公告稱(chēng)，由于公司無(wú)法到期清償債務(wù)，且明顯喪失清償能力的可能，被法院裁定重整，中國(guó)銀行瀘州分行等7家銀行受領(lǐng)大股東瀘天化集團(tuán)所持的公司股票用于抵債清償債務(wù)。

瀘天化集團(tuán)持有公司股份1.79億股將全部用于清償自身債務(wù)。本次權(quán)益變動(dòng)將于近日完成，變動(dòng)完成后，瀘天化集團(tuán)持有上市公司股份清零，持股比例由11.45%下降至0%。

除了中國(guó)銀行將獲得公司5.51%的股份，農(nóng)業(yè)銀行四川省分行、成都銀行、工商銀行瀘州分行、天津銀行成都分行、民生銀行成都分行、瀘州商業(yè)銀行等都獲得了用來(lái)抵債的*ST天化股票。

受化肥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響，瀘天化2016年和2017年連續(xù)兩年虧損后披星戴帽。*ST天化2016年虧損6.37億元，2017年更是虧損14.9億元。

去年6月，公司收到債權(quán)人瀘州天浩塑料《通知書(shū)》。申請(qǐng)人以瀘天化不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且有明顯喪失清償能力的可能為由，向四川省瀘州市中院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整?？毓晒蓶|瀘天化集團(tuán)也在今年5月被法院裁定批準(zhǔn)重整。

由于無(wú)法償還銀行的貸款，大股東也只好以股抵債了。不過(guò)，對(duì)于獲得股份的銀行來(lái)說(shuō)，*ST天化今年業(yè)績(jī)大有改觀(guān)，其持股不排除能獲利。中報(bào)預(yù)告顯示，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)在2.3億元~2.8億元，同比大增692.78%~821.65%。

對(duì)于業(yè)績(jī)大增，公司表示，進(jìn)入重整程序后，金融機(jī)構(gòu)借款停止計(jì)息，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅減少?；屎突ぎa(chǎn)品市場(chǎng)回暖，產(chǎn)品價(jià)格逐步上漲，同時(shí)加強(qiáng)費(fèi)用管控。

去年底銀行持有15家A股

記者注意到，銀行持有上市公司股權(quán)早已有之。根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至去年底，兩市共有15家A股的十大流通股東中出現(xiàn)了銀行的身影。

數(shù)據(jù)顯示，江蘇國(guó)信去年底共被5家銀行持有，包括江蘇銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、中國(guó)銀行和南京銀行。其中，南京銀行持有江蘇國(guó)信9287萬(wàn)股，持有流通股比例高達(dá)17.23%。

此外，ST云維去年十大流通股東中也出現(xiàn)了5家銀行的身影，包括農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、華夏銀行、建設(shè)銀行和交通銀行。其中，農(nóng)業(yè)銀行去年底持有流通股比例高達(dá)3.93%，而今年上半年持股比例進(jìn)一步上升到4.2%。

從目前來(lái)看，大多銀行成為上市公司股東主要因?yàn)橄嚓P(guān)公司破產(chǎn)重整等而債轉(zhuǎn)股。

如長(zhǎng)航鳳凰去年年報(bào)顯示，前十大股東名單中，第二和第三大流通股東分別是民生銀行和光大銀行武漢分行，持股比例分別為2.91%和1.75%。

回溯2013年，多家債權(quán)銀行向法院提出對(duì)長(zhǎng)航鳳凰財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，公司走上破產(chǎn)重整之路。根據(jù)最后通過(guò)的重整方案，每100元普通債權(quán)將分得約4.6股股票，重整后多家銀行成為了長(zhǎng)航鳳凰的股東。

值得一提的是，還有銀行持有已退市的公司，如中國(guó)銀行去年底持有的6家公司中，長(zhǎng)油5和國(guó)重裝5退市前為長(zhǎng)航油運(yùn)和二重重裝，持有股數(shù)高達(dá)2.5億股和3.68億股。

長(zhǎng)航油運(yùn)退市后變身長(zhǎng)油5。中報(bào)顯示，公司前十大流通股股東中，有7家銀行位列其中。未來(lái)公司能否恢復(fù)上市，將直接影響到7家銀行持有股權(quán)的損益情況。

債轉(zhuǎn)股對(duì)銀行影響幾何？

除了銀行直接成為上市公司股東，還有上市公司子公司引入銀行的債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)作為股東。

東方園林23日午間公告稱(chēng)，公司日前與農(nóng)銀投資簽署了《市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股戰(zhàn)略合作協(xié)議》，農(nóng)銀投資擬出資不超過(guò)30億元持有公司全資子公司東方園林集團(tuán)環(huán)保有限公司不超過(guò)49%的股權(quán)。資料顯示，農(nóng)銀投資是國(guó)內(nèi)首批獲準(zhǔn)設(shè)立的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)之一，是農(nóng)業(yè)銀行全資子公司。

具體看，農(nóng)銀投資將以權(quán)益投資等多種方式向東方園林及/或其參與方提供市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股資金。農(nóng)銀投資將結(jié)合上市公司需求，提供個(gè)性化的金融服務(wù)。在雙方開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作期間，農(nóng)銀投資在依法合規(guī)的前提下協(xié)助東方園林實(shí)現(xiàn)降杠桿、調(diào)整結(jié)構(gòu)等目標(biāo)。

債轉(zhuǎn)股作為一種重要的債務(wù)重組方式，被許多國(guó)家用來(lái)應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)。20世紀(jì)末，我國(guó)也曾以此方式配合經(jīng)濟(jì)體制改革。2016年，我國(guó)再次提出通過(guò)市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股的方式，逐步降低企業(yè)杠桿率。

對(duì)于債轉(zhuǎn)股，前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析稱(chēng)，“債轉(zhuǎn)股并非萬(wàn)能良藥，其對(duì)銀行影響有正反兩方面：如果上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)有望好轉(zhuǎn)，銀行所持的股權(quán)有望獲利；如果公司很難翻身，債轉(zhuǎn)股后盈利無(wú)法改善，銀行將受損。至于對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，通過(guò)債轉(zhuǎn)股減輕了還本付息的壓力，資金緊張有望緩解?！?/p>

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，“對(duì)銀行而言，債轉(zhuǎn)股將為銀行提供更多可選的不良債權(quán)處置方式，降低賬面不良額，緩解銀行的核銷(xiāo)壓力。對(duì)上市公司而言，節(jié)約了大筆財(cái)務(wù)費(fèi)用?！保ㄓ浾?陳燕青）