今年以來(lái)，內(nèi)地的企業(yè)赴港上市成為熱潮，尤其是5月，就有4家A股公司成功登陸港交所，全年新增“A+H”公司數(shù)量有望創(chuàng)近年來(lái)新高。
中金公司數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，港交所共迎來(lái)28家內(nèi)地公司上市，僅2025年5月份，香港市場(chǎng)新股發(fā)行累計(jì)募資金額就達(dá)561億港幣，創(chuàng)2021年3月以來(lái)最高單月紀(jì)錄。
中金公司研究部首席港股策略分析師 劉剛：截至2025年6月2日，年內(nèi)累計(jì)首發(fā)募資規(guī)模已超過(guò)776億港幣，接近2024年全年規(guī)模的九成。
截至目前，合計(jì)有高達(dá)165家內(nèi)地企業(yè)正在排隊(duì)登陸港交所，相較于今年1月中旬接近80家排隊(duì)企業(yè)，短短幾個(gè)月數(shù)量大幅增長(zhǎng)，顯示出赴港上市潮熱度。
這些企業(yè)中，既有A股上市公司尋求“A+H”二次上市，也有A股龍頭企業(yè)拆分子公司赴港上市，其中，未上市的獨(dú)角獸企業(yè)和新興科技公司，成為最受關(guān)注的焦點(diǎn)，它們覆蓋了消費(fèi)、新能源、生物醫(yī)藥、自動(dòng)駕駛等多個(gè)領(lǐng)域?？梢哉f(shuō)，“硬科技”企業(yè)成為赴港上市的主力軍。
中銀國(guó)際證券執(zhí)行董事 白韌：人工智能新秀等在內(nèi)的眾多企業(yè)正在沖刺港交所，內(nèi)地企業(yè)科技創(chuàng)新活力充沛，各領(lǐng)域不同階段都有新興企業(yè)嶄露頭角，形成持續(xù)不斷的上市儲(chǔ)備力量。
內(nèi)地企業(yè)加快借香港資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化
記者注意到，這些準(zhǔn)備在港交所上市的企業(yè)，在招股書(shū)中的募集資金用途普遍提到了“出海戰(zhàn)略”“支持海外業(yè)務(wù)拓展”等內(nèi)容，內(nèi)地企業(yè)持續(xù)“走出去”，是赴港上市主要原因之一。
中金公司研究部首席港股策略分析師 劉剛：許多公司希望拓展海外業(yè)務(wù)，構(gòu)建海外融資平臺(tái)，實(shí)施海外員工股權(quán)激勵(lì)，港股上市可以使公司更貼近海外市場(chǎng)和投資者，提高外資持股占比。
5月剛剛登陸港交所的寧德時(shí)代從申請(qǐng)到上市，只用了三個(gè)多月，而且其H股香港公開(kāi)發(fā)售超額認(rèn)購(gòu)約150.2倍，出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，赴港上市直接加速了公司出海步伐。
寧德時(shí)代首席投資官 王紅波：我們?cè)诤Ｍ庥蟹浅６嗟暮献骰锇?、供?yīng)商和客戶，赴港上市可以進(jìn)一步提高公司透明度，增加大家對(duì)我們的了解。
內(nèi)地公司赴港上市除了能夠擁有持續(xù)的融資途徑，還有助于提升國(guó)際知名度和影響力，吸引海外合作方。
香港證券學(xué)會(huì)專業(yè)委員 溫天納：一批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)地龍頭企業(yè)，正在加快借助香港資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。市場(chǎng)可觀察到，部分優(yōu)質(zhì)H股的估值已高于其在A股的定價(jià)，反映出國(guó)際投資者對(duì)這類公司成長(zhǎng)前景的高度認(rèn)可。
數(shù)據(jù)顯示，恒生及恒生科技指數(shù)今年內(nèi)漲幅均超15%，在全球主要指數(shù)中名列前茅，港股日均成交額同比增長(zhǎng)37%，市場(chǎng)交投活躍。截至目前，海外投資者對(duì)港股科技、消費(fèi)等新經(jīng)濟(jì)板塊的配置比例環(huán)比提升15%，國(guó)際熱錢(qián)加速流入內(nèi)地企業(yè)。
香港交易所聯(lián)席營(yíng)運(yùn)總監(jiān) 陳翊庭：有很多創(chuàng)新行業(yè)，他們的確是給全球的投資者都提供了一個(gè)非常好的投資題材，我最近不管是去歐洲、美國(guó)，我剛剛從中東回來(lái)，投資者對(duì)港股正在申請(qǐng)上市的公司，興趣非常濃厚。
港交所新規(guī)顯效 赴港上市利好不斷
內(nèi)地企業(yè)赴港上市熱的同時(shí)，政策的不斷加持也讓赴港上市更加高效、便捷。
5月6日，港交所發(fā)布特?？萍脊旧鲜行乱?guī)，針對(duì)內(nèi)地人工智能、機(jī)器人、新能源等前沿技術(shù)領(lǐng)域企業(yè)，即使未盈利，只要滿足市值、研發(fā)及商業(yè)化路徑等條件，企業(yè)也可申請(qǐng)赴港上市。新規(guī)立刻吸引了大量?jī)?nèi)地企業(yè)咨詢和申請(qǐng)，發(fā)布一個(gè)月內(nèi)，就有3家公司成功登陸港交所。
香港交易所聯(lián)席營(yíng)運(yùn)總監(jiān) 陳翊庭：反響非常好，通過(guò)科企的專線，讓他們有意向來(lái)香港上市前期就能直接向我們提問(wèn)題，我們給適當(dāng)?shù)妮o導(dǎo)，讓這些企業(yè)可以更早登陸香港的資本市場(chǎng)。
陳翊庭介紹，港交所一直在簡(jiǎn)化審批流程并且放寬上市條件，就是為了不斷提升香港資本市場(chǎng)對(duì)內(nèi)地新興科技企業(yè)的吸引力。
香港交易所聯(lián)席營(yíng)運(yùn)總監(jiān) 陳翊庭：希望可以優(yōu)化我們整個(gè)審批的流程，如果是A股的公司來(lái)香港上市的話，簡(jiǎn)化成30個(gè)工作日，兩輪的提問(wèn)就可以結(jié)束了。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放，支持科技企業(yè)充分運(yùn)用境內(nèi)外市場(chǎng)與資源。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的深入推進(jìn)，A股上市公司赴港上市有助于構(gòu)建“境內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈＋境外資本鏈”模式，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)深度參與全球競(jìng)爭(zhēng)。
